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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研報(bào)，維持中國(guó)宏橋(01378)“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從25.2港元上調(diào)至36港元，并維持宏橋?yàn)槠涫走x股。
中國(guó)宏橋管理層確認(rèn)了公司將通過股息和回購來提升股東回報(bào)的承諾。據(jù)管理層稱，公司正在尋求獲得中國(guó)更環(huán)保的電力供應(yīng)，這也是其同行中國(guó)鋁業(yè)所采取的策略。同時(shí)公司董事長(zhǎng)對(duì)印尼鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。
長(zhǎng)期看好鋁業(yè)
鋁業(yè)仍然是花旗最看好的行業(yè)之一，因?yàn)樵撔蓄A(yù)計(jì)鋁供應(yīng)將保持緊張，這得益于中國(guó)的產(chǎn)能上限政策(年產(chǎn)能4520萬噸)以及印尼不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性的產(chǎn)能增加，從而導(dǎo)致鋁業(yè)毛利長(zhǎng)期維持高位。
該行將中國(guó)宏橋2025/26/27年的盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)了+2%/+5%/+7%，至244億/279億/303億元人民幣，以反映更高的鋁和氧化鋁銷量以及更高的鋁均價(jià)預(yù)測(cè)。
管理層承諾加強(qiáng)股東回報(bào)
值得一提的是，著眼于股東回報(bào)，公司正專注于維持高股息支付率和股份回購。盡管年初至今股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但截至11月4日收盤，宏橋2026年預(yù)測(cè)股息率仍具有吸引力，為6.7%。花旗預(yù)計(jì)宏橋?qū)⒗^續(xù)受益于鋁業(yè)毛利長(zhǎng)期維持高位，且該股將繼續(xù)獲得估值重估。
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